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emcbet-超级周重磅来袭 林园:牛市初期或将持续整个下半年

[第01页][第02页][第03页][第04页][第05页] 下一页 导读: "超级周"重磅来袭:八张图前瞻7月中国核心数据 下半年中国经济怎么走?央行:有望回到潜在增长水平 林园谈牛市:震荡是牛市初期常态 消费、券商龙头确定性最高 券商定增频获同行力挺 业内人士看好板块投资价值 华泰证券机械行业首席分析师章诚:关注高端装备四个细分领域 “超级周”重磅来袭:八张图前瞻7月中国核心数据 下周又将迎来中国数据超级周,包括7月进出口、通胀、消费、投资和信贷增速等在内的一系列重磅数据将陆续公布。 Wind梳理机构预测数据显示: 1、通胀方面,CPI同比增速有望继续维持“2字头”,且连续两个月回升,PPI同比增速环比负增长趋势或连续两个月放缓。 2、消费方面,社会消费品零售同比增速有望回正,为年内首次。 3、投资方面,固定投资累计增速负增长或继续收窄,且回正在即。 4、金融方面,M2增速或连续4个月持平、信贷规模适当收窄。 7月31日,国家统计局发布7月份中国采购经理指数(PMI)。7月份中国PMI为51.1%,环比上月上升0.2个百分点,且连续5个月位于临界点以上。 8月7日,海关总署公布数据,按美元计价,7月份我国外贸进出口4129.30亿美元,同比增长3.4%,前值1.5%;其中,出口2376.30亿美元,同比增长7.2%,前值0.5%;进口1753.00亿美元,下降1.4%,前值2.7%;贸易顺差623.3亿美元,前值为464.2亿美元。出口增速大幅超出预期。 通胀方面,CPI继续回升 Wind综合机构预测数据显示,2020年7月CPI同比增速或达2.6%,有望继续保持“2字头”,且连续两个月回升。其中预测最大值2.9%,预测最小值2.2%。前值2.5%。 中金宏观研报分析,7月以来,食品价格继续上涨。7月进入旅游旺季,受疫情影响,今年旅游价格涨幅可能低于往年,服务业价格可能偏弱。预计7月CPI同比增速持平于6月2.5%。 中信证券诸建芳团队研报分析,考虑到去年同期基数小幅上涨,预计7月CPI食品价格同比增速与上月基本相同。非食品方面,7月国际油价环比小幅走高,同时居民部分消费需求或进一步回升,拉动相关价格走高。综合而言,预计7月CPI同比增长较上月小幅走高0.2个百分点至2.7%左右。 此外,机构预测7月PPI同比增速-2.4%,负增长进一步放缓。其中预测最大值-1.8%,预测最小值-2.8%。前值-3.0%。 中金宏观研报分析,7月制造业PMI购进价格指数上升至58.1%、出厂价格指数微降至52.2%。预计7月PPI环比继续上涨,同比跌幅从6月-3%收窄至-2.4%。 国泰君安花长春团队研报分析,考虑7月洪水影响,PPI改善斜率或略有放缓但改善趋势始终不变,预计7月回升至-2.3%;并且后续反弹动能可期。 消费方面,年内首次重回正增长 Wind综合机构预测数据显示,7月社会消费品零售总额同比增速有望达1.0%,年内单月同比增速有望首次回正。其中预测最大值2.6%,预测最小值-1.0%。前值-1.8%。 国泰君安研报分析,预计7月社零转正,增速在0.5%左右。报告认为: (1)价格方面对社零整体带来微弱支撑,由于洪灾影响,部分食品价格在7月有所上升,但幅度相对有限。 (2)实物消费方面,7月广义乘用车销售同比增速上升至4.7%(截至26日销售),较6月-6%增速显著改善,对7月社零带来支撑。 (3)餐饮消费预计7月回升至-10%左右增速,较6月改善5个点左右,达到正常时期餐饮消费水平的90%左右。 中信证券研报分析,整体来说,拖累消费的因素7月均现好转,考虑到汽车消费由上个月对整体消费-0.8个百分点的贡献将转变为正贡献,餐饮和石油制品的负贡献减轻,其余消费中必选消费景气持续、可选消费的反弹继续,预计7月消费将继续向上修复实现正增长,预计增速为2%左右。 投资方面,累计增速回正在即 Wind综合机构预测数据显示,1-7月固定资产投资累计同比增速有望达-1.5%。其中预测最大值-0.3%,预测最小值-2.5%。前值-3.1%。按照目前增速,固定资产投资累计增速回正在即。 民生证券解运亮团队研报分析,7月基建投资有望迎来转正,房地产投资有新开工支撑,制造业投资内部分化较大,预计整体投资仍旧小幅负增长。 中信证券研报分析,进入7月以来,整体南方洪涝和降水较大,或一定程度影响了整体建筑施工业的表现,但整体地产投资和基建投资的景气仍未改变,预计7月仍将保持在单月同比增速9-10%的较高水平。 而从制造业投资来看,报告认为7月的修复斜率仍将较为平缓,但回升态势未改,单月同比增速有望趋近于0%附近。 综合来看,预计7月单月的固定资产投资可能会在5%以上,带动累计投资增速回升至-1.8%,环比改善1.3个百分点左右。 工业增加值方面,连续5个月回升 Wind综合机构预测数据显示,7月工业增加值同比增速有望达5.3%,连续第5个月回升。其中预测最大值6.0%,预测最小值4.6%。前值4.8%。 中金宏观研报分析,从高频数据看,7月以来重点电厂耗煤量低于去年同期,但是降水增多可能带动水电增速加快。此外,今年夏季气温偏低降低居民和三产空调用电需求,发电量增速虽然放缓,但工业生产增速未必放缓。7月制造业PMI生产指数从6月53.9%上升至54%,制造业仍然保持增长势头。我们预计,7月工业增加值同比增速从6月4.8%加快至5%。 民生证券研报分析,工业生产高频数据并未出现明显季节性回落,同时部分下游产业有补库行为;PMI生产回升和海外经济复苏均表明工业生产高位运行,预计工业增加值增速小幅回升至5%左右。 金融方面,延续平稳态势 Wind综合机构预测数据显示,7月M2增速11.1%,其中预测最大值11.7%,预测最小值10.9%。前值11.1%。 机构预测7月人民币新增贷款规模有望达11509亿元。其中预测最大值13000亿元,预测最小值10000亿元。前值18100亿元。 此外,机构预测7月社会融资规模18233亿元,其中预测最大值26000亿元,预测最小值13000亿元。前值34300亿元。 国泰君安研报分析: (1)新增信贷:信贷稳中略降,预计新增信贷或达1.3万亿,增速走平为13.2%。需求端企业融资环境指数显著提高,居民端受房地产销售回暖影响有所回升。 (2)新增社融:预计新增社融为1.9万亿,社融余额增速或至13%。7月社融同样总量保持偏宽基调,边际有所放缓。特别国债将放量接力地方债继续推升社融。 (3)M2增速:鉴于信贷走平,但宽松总基调不变,M2保持高增速11.1%,M1同比略升至7%。 天风证券廖志明(金麒麟分析师)团队研报提醒,随着经济复苏,宽信用政策微调,信贷投放节奏预计将有所收紧。 华创证券周冠南团队研报分析,7月新增信贷规模或环比回落,投放节奏回归常态;新增社融方面,基数因素或支撑同比增速继续上行,信用债净融资或回落至年内新低,地方债新增债券发行停滞;M2同比增速或回落至10.7%附近。 (综合自中信证券、中金公司、国泰君安、民生证券、天风证券等研报)(Wind资讯)[第01页][第02页][第03页][第04页][第05页] 下一页 emcbet